인덱스 옵션 거래 예제


색인 옵션.


'인덱스 옵션'이란 무엇입니까?


인덱스 옵션은 S & P (Standard & Poor) 500과 같은 기본 지수의 가치를 매수 또는 매도하는 권리를 보유자에게 부여하지만 의무는 아니지만 재무 제표로 옵션의 유효 기간. 실제 주식은 매매하지 않습니다. 인덱스 옵션은 항상 현금으로 결제됩니다.


'인덱스 옵션'중단 중


인덱스 옵션은 잠재적으로 일반 인덱스 수준의 이익을 넘어서서 투자자가 인덱스의 기본 주식에 직접 투자하지 않을 경우 포트폴리오를 다양화할 수 있습니다. 인덱스 옵션은 포트폴리오의 특정 위험을 헤지하기 위해 여러 가지 방법으로 사용될 수 있습니다. 아메리칸 스타일 인덱스 옵션은 만료일 전에 언제든지 행사할 수 있지만 유럽 스타일 인덱스 옵션은 만료일에만 행사할 수 있습니다.


색인 옵션 예제.


500의 레벨을 갖는 Index X라고하는 가상의 인덱스를 상상해보십시오. 투자자가 525의 가격으로 콜 옵션을 구매하기로 결정했다고 가정하십시오. 인덱스 옵션의 경우, 계약에는 전체 가격을 결정하는 배율이 있습니다. 일반적으로 배율은 100입니다. 예를 들어이 505 통화 옵션의 가격이 11 달러 인 경우 전체 계약 금액은 1,100 달러 또는 11 달러 x 100입니다. 이 계약의 기본 자산은 개별 주식 또는 오히려 승수에 의해 조정 된 지수의 현금 수준. 이 예에서는 $ 50,000 또는 500 x $ 100입니다. 지수의 주식에 5 만 달러를 투자하는 대신, 투자자는 1,100 달러로 옵션을 살 수 있고 다른 곳에서는 나머지 48,900 달러를 사용할 수 있습니다.


이 거래와 관련된 위험은 $ 1,100로 제한됩니다. 인덱스 콜 옵션 거래의 손익 분기점은 파업 가격에 지불 된 프리미엄입니다. 이 예에서는 516 또는 505 더하기 11입니다. 516 이상의 모든 수준에서이 특정 거래는 수익이 발생합니다. 인덱스 레벨이 만료시 530 인 경우, 이 통화 옵션의 소유자는 통화 옵션을 행사하여 상대방으로부터 현금으로 2,500 달러 또는 (530 - 505) x 100 달러를받습니다. 초기 프리미엄을 줄이면이 ​​거래는 1,400 달러의 이익을 가져옵니다.


인덱스 옵션이란 무엇입니까?


인덱스 옵션이란 무엇입니까?


전화를 걸고 색인 옵션을 둡니다.


색인 옵션의 정의 :


인덱스 옵션은 주식 또는 주식 옵션과 동일하지만, 기본 자산은 주식 대신 인덱스입니다. 주식 통화 옵션과 마찬가지로 인덱스 통화 옵션은 기본 인덱스를 구매할 수있는 권리입니다. 그리고 주식 처분 옵션처럼, 인덱스 풋 옵션은 기본 인덱스를 팔 권리입니다.


즉, 인덱스 옵션은 소유자가 지정된 날짜까지 지정된 가격으로 인덱스를 구매 또는 판매 할 수있게하는 보안입니다. 소유자는 "옵션"을 연습하지 않아도되지만 오히려 기본 옵션의 가격에 따라 결정하기 때문에 "옵션"입니다. 인덱스 옵션은 다음 4 가지 특성으로 정의됩니다.


기본 인덱스가 있습니다. 옵션의 만기일이 있습니다 옵션의 행사 가격이 있습니다 옵션은 매수 권리 또는 매도 권리입니다 (각각 통화 및 Put)


콜과 풋의 차이점은 인덱스 콜 옵션의 소유자는 특정 가격으로 인덱스를 구입할 권리가 있다는 것입니다. 풋 옵션의 소유자는 특정 가격으로 인덱스를 판매 할 권리가 있습니다.


색인 옵션을 소유하고있을 때 색인 옵션을 사용할 때 기본 보안 옵션을 사용할지 여부를 선택할 수 있으므로 색인 옵션이라고합니다. 예를 들어 통화 옵션을 사용하는 경우 만료일까지 특정 가격으로 지수를 매입 할 수 있습니다 (당연히 지수의 현재 시장 가격이 행사 가격보다 낮은 경우 분명히 통화 옵션을 행사하지 않을 것입니다 그리고 당신은 기초를 사지 않을 것입니다).


마찬가지로, 풋 옵션을 가지고있을 때 만기일까지 파업 가격으로 파는 것을 선택할 수 있습니다 (분명히 현재의 시장 가격이 풋의 파업 가격보다 높으면 분명히 파산하지 않을 것입니다) 공개 시장에서 더 많이 팔려고 할 때 더 낮은 가격으로 인덱스를 판매하는 것이 논리적이지 않기 때문에). 통화 및 풋 옵션의 경우 인덱스를 구매하거나 (풋을 가지고 판매하는 경우) 옵션을 "행사"라고합니다. 옵션을 사용하지 않기로 선택하면 옵션에 "만료되었습니다"라고 표시됩니다.


색인 옵션의 예 :


가장 인기있는 지수는 SPX 지수와 거래하는 SP500 지수 계약입니다. 다음은 가장 활발한 색인 옵션 목록입니다.


DJX - 다우 존스 인덱스 IWB - iShares Russell 1000®® Indx 기금 IWD - iShares Russell 1000® 가치 Indx 기금 IWF - iShares Russell 1000® Growth Indx 기금 IWM - iShares Russell 2000® Indx 기금 IWN - iShares Russell 2000® 가치 Indx 기금 IWO - iShares Russell 2000® Growth Indx 기금 IWP - iShares Russell Midcap® Growth Indx 기금 IWR - iShares Russell Midcap® Indx 기금 IWS - iShares Russell Midcap® 가치 Indx 기금 IWV - IShares Russell 3000® Indx 기금 IWW - iShares Russell 3000V® Value Indx 기금 IWZ - iShares Russell 3000® Growth Indx Fund NDX - Nasdaq-100 Indx 옵션 OEX - SP100 Indx QQQ - Nasdaq-100 Indx 추적 옵션 RMN - Mini-Russell 2000 ® Indx 옵션 RUT - Russell 2000 ® Indx RVX - CBOE Russell 2000 ® 휘발성 Indx 옵션 인덱스.


인덱스 옵션에 대한 추가 정보 :


인덱스 옵션의 기본 사항을 알았으므로 이제는 콜과 풋에 대한 세부 정보를 얻기 위해 계속해서 읽으십시오.


첫 번째 실제 거래를하기 전에 이해해야하는 10 가지 옵션 개념이 있습니다.


옵션 리소스 및 링크.


옵션 거래는 시카고 옵션 거래소 (OPR)에서 이루어지며 OPRA (Option Pricing Reporting Authority)에서 가격을보고합니다.


색인 옵션 : 필수 가이드


인덱스 옵션은 기본 보안이 단일 재고가 아닌 인덱스라는 유가 증권 바구니를 가진 파생 상품입니다. 그들은 투자자들에게 번거롭지 않고 비교적 적은 자본으로 전체 광역 시장에서 옵션을 거래 할 수있는 기회를 제공합니다. 포트폴리오 옵션 헤지가 중요한 컨셉이되고 시카고 보드 옵션 거래소 (CBOE)가 인기를 얻은 1980 년에는 지수 옵션이 두드러지게 나타났습니다. 트레이딩 인덱스 옵션의 전략은 몇 가지 예외가 있지만 주식 옵션의 전략과 크게 다르지 않습니다.


이러한 옵션의 기본 인덱스는 시가 총액 가중 지수 또는 동등한 달러 가중 지수가 될 수 있습니다. 투자자는 S & amp; P-500 같은 광범위한 지수 또는 기술 또는 건강 관리와 같은 산업에 초점을 맞출 수있는 부문 별 지수로 거래 할 수 있습니다. 미국에서 가장 인기있는 지수 옵션은 S & amp; P 500 지수 옵션 (CBOE Russell 2000 지수 옵션, CBOE 변동성 지수 (CBOE : VIX), Nasdaq-100 지수 (NASDAQ : NDX) 및 S & amp; P-100 지수 옵션 (CBOE : OEX) 등이있다.


인덱스 옵션의 장점.


일반적인 투자자가 인덱스 옵션을 거래하는 데는 여러 가지 이점이 있습니다.


다각화 : 상인은 회사 고유의 위험에 노출되기 쉬운 단일 스톡 옵션에 비해 적은 자본으로 많은 수의 증권에 대한 노출을 얻을 수 있습니다. 변동성이 적습니다 : 일반적으로 단일 주식 옵션보다 광범위한 인덱스가 변동성이 적습니다. 단일 주식은 수익 보고서, 분석 보고서 또는 단순한 소문과 같은 사소한 이벤트의 영향을받을 수 있습니다. 인덱스와 그 이후의 인덱스 옵션은 그렇게 쉽게 영향을받지 않습니다. 유동성 : 모든 옵션 체인 중에서 인덱스 옵션이 가장 유동적이라는 사실이 전 세계적으로 관찰되었습니다. 따라서 일반 상인은 보통 적절한 가격과 출구 기회를 찾을 수 있습니다. 미리 결정된 손실 / 위험 : 모든 옵션 거래에서와 마찬가지로 옵션 구매자가 옵션을 다루는 동안 직면하는 최대 손실은 지불 한 프리미엄입니다. 따라서 새로운 상인에게 인덱스 옵션은 위험을 최소화하면서 레버리지를 통해 좋은 학습 경험이 될 수 있습니다. 레버리지 : 트레이더는 레버리지를 사용하는 능력 때문에 옵션을 좋아합니다. 레버리지를 사용하면 거래자가 아주 적은 자본으로 정확한 분석을 적용 할 수 있습니다. 거래자는 사용 가능한 자본의 최대 10 배까지 베팅 할 수 있습니다. 상대적으로 낮은 비용 : 개별 시장 또는 주식 옵션에 비해 광범위한 시장을 거래하는 데 드는 비용이 절감됩니다. 따라서 상인은 잠재적 인 잠재력이있는 매우 적은 비용으로 시장 위험에 노출됩니다.


주식 옵션과는 달리, 주로 인덱스 기반 옵션은 현금으로 결제됩니다. 500 주식 지수 옵션의 실제 결제는 단일 거래를 정산하기 위해 500 주식을 얻는 것이 번거롭고 거의 불가능하기 때문에 거래소를위한 악몽이 될 수 있습니다. 따라서 기본적인 옵션 전략 (커버 된 콜 (call)과 같은)은 인덱스 옵션을 사용하여 구현하기가 어렵습니다.


인덱스 옵션은 일반적으로 Black-Scholes 공식을 통해 일반 옵션과 동일한 방식으로 가격이 책정됩니다. 옵션의 가격은 변동성, 만료까지의 시간, 기본 지수의 현재 가치, 파업 가격 및 이자율과 같은 변수에 따라 달라집니다. 인덱스 옵션은 모든 옵션 중에서 가장 유동적이며, 차익 거래자가 상당히 위험 부담없는 수익을 올리기 위해 사용할 수 있으므로이를 활용할 수 있습니다.


다양한 종류의 색인 옵션.


인덱스 옵션은 옵션 기간에 따라 분류 할 수도 있습니다. 다음은 시카고 보드 옵션 거래소에서 거래되는 S & amp; P-500에 대한 다양한 옵션을 제안하는 표입니다.


기간에 따라 S & amp; P-500 기반 색인 옵션은 주별, 월별 또는 분기 별 옵션으로 분류 할 수 있습니다. 이러한 각 옵션은 인덱스의 100 단위와 동일한 개념 상 가치를 나타냅니다. 네 번째 옵션은 인덱스의 10 단위의 명목 가치를 나타내는 Mini-SPX 옵션입니다. 도약은 장기 인덱스 옵션 유형으로 분류 할 수도 있습니다. SPX 단기 옵션은 5 포인트 간격으로 인용됩니다. 이것은 LEAP의 경우 25 포인트까지 확장됩니다.


옵션은 또한 파업 가격을 기준으로 다음과 같은 3 가지 범주로 분류됩니다 : 매입 채무, at-the-money 및 out-of-the-money.


예를 들어, 인덱스가 약 1800 레벨에서 인용되고 있다고 가정합니다. 파업 가격이 1750 인 통화 옵션을 In-the-Money 옵션이라고합니다. 파업 가격이 1800 인 것은 at-the-money 옵션이고, 파업 가격이 1850 인 것은 out-of-the-money 옵션입니다.


인덱스 옵션은 소유자에게 표준 계약에 따라 특정 계약상의 권리를 부여합니다. 여기에는 일반적으로 옵션을 행사할 권리와 행사 일에 현금으로 옵션을 청산 할 권리가 포함됩니다.


인덱스 옵션은 정산 날짜를 기준으로 유럽식 또는 미국식 옵션으로 분류 할 수도 있습니다. 대부분의 인덱스 옵션은 현금으로 정산 된 유럽 스타일 옵션으로 일부는 제외됩니다. 유럽 ​​스타일 옵션의 경우 만료일에만 옵션을 사용할 수 있습니다. 대부분의 국가에서 만기일 다음 날 현금으로 결제가 이루어집니다. 결제를위한 지수 수준 계산은 국가마다 다릅니다. 대부분의 옵션은 만기일의 인덱스 값을 정산 가격으로 사용합니다. 색인 옵션은 오전 또는 오후로 분류 할 수 있습니다. 안정된. 오전. 결제는 지수의 개시 가격을 결제 가격으로 사용하는 반면, p. m. 정산은 이름에서 알 수 있듯이 정산 가격은 지수의 마감 가격을 기준으로합니다. 마감 가격 계산에는 일정한 차이가 있습니다. 마지막 거래 가격 또는 지난 30 분간의 거래에서의 지수의 가중 가격이 될 수 있습니다.


인덱스 옵션 거래에서 얻은 이익에 대한 세금은 국가마다 다릅니다. 미국의 경우 인덱스 옵션은 내부 수익 서비스 (Internal Revenue Service)에 따라 1256 계약 범주에 속합니다. IRS에 따른 1256 계약은 공정 가치를 기준으로 연말에 마켓으로 처리되는 계약 목록입니다 그에 따라 과세됩니다. 따라서 총 자본 이득의 60 %는 장기 이득으로 취급되며 40 %의 이득은 단기 이득으로 처리됩니다. 다른 국가 (예 : 인도)에서는 옵션이 1 년 미만으로 유지되는 경우 인덱스 옵션에서 얻는 모든 이득이 단기 이득으로 취급됩니다.


결론.


인덱스 옵션은 초보자 상인이 옵션 투자의 기초를 배우는 좋은 방법입니다. 유동성이 높고 위험이 낮 으면 옵션 거래의 내용을 배우기위한 비옥 한 토양이됩니다.


통화 옵션 거래 예.


돈 거래 전화 옵션을 만드는 방법.


통화 옵션 거래의 예 :


트레이딩 콜 옵션은 트레이딩 주식보다 훨씬 수익이 높으며, 대부분의 사람들이 생각하는 것보다 훨씬 쉽습니다. 간단한 콜 옵션 트레이딩 예제를 살펴 보겠습니다.


통화 옵션 거래 예 :


YHOO가 40 달러라고 가정하고 앞으로 몇 주 안에 그 가격이 $ 50까지 올 것이라고 생각합니다. 이 기대에서 이익을 얻을 수있는 한 가지 방법은 YHOO 주식 100 주를 40 달러에 구매하고 50 달러가 될 때 몇 주 안에 판매하는 것입니다. 이것은 오늘 4,000 달러의 비용이들 것입니다. 그리고 몇 주가 지나면 주식 100 주를 팔 때 1,000 달러의 이익과 25 %의 수익으로 5,000 달러를 받게됩니다.


25 %의 수익은 모든 주식 거래에 대한 환상적인 수익이지만 YHOO의 트레이딩 콜 옵션이 비슷한 투자에 대해 400 %의 수익을 낼 수있는 방법을 읽고 계속 읽어보십시오!


$ 4000에서 $ 20,000로 전환하는 방법 :


콜 옵션 거래를 사용하면 주가가 단기간에 많이 움직일 것이라는 것을 확실히 알고있을 때 특별한 수익률을 얻을 수 있습니다. (예를 들어 $ 100K 옵션 챌린지 참조)


Yahoo! 주식 100 주에 대해 하나의 콜 옵션 계약을 거래하는 것으로 시작하겠습니다. (YHOO)에게 2 개월 만에 만료되는 40 달러의 가격을 제시했다.


이해하기 쉽도록이 통화 옵션이 주당 2.00 달러로 책정되었다고 가정 해 봅시다. 각 옵션 계약이 100 주를 포함하기 때문에 계약 당 $ 200의 비용이 부과됩니다. 따라서 옵션 가격이 2.00 달러라면 계약 당 200 달러를 생각해야합니다. YHOO에서 하나의 통화 옵션을 매매하거나 매수하는 것은 YHOO 100 주를 만기일에 지금부터 제 3 금요일까지 언제든지 주당 40 달러로 구매할 권리를 귀하에게 부여하지만 의무는 아닙니다.


YHOO가 50 달러가되면 YHOO를 40 달러의 가격으로 구매할 수있는 통화 옵션이 계약 당 최소 10 달러 또는 1,000 달러로 책정됩니다. 왜 10 달러를 물으십니까? 전 세계의 다른 모든 사람들이 $ 50의 시장 가격을 지불해야 할 때 $ 40의 주식을 살 권리가 있으므로, 그 권리는 $ 10의 가치가 있어야합니다! 이 옵션은 "in-the-money"$ 10이거나 "본질적인 가치"가 $ 10입니다.


통화 옵션 결점 다이어그램.


그래서 YHOO $ 40 콜을 거래 할 때 우리는 계약을 위해 200 달러를 지불하고 200 달러의 투자로 800 달러의 이익을 얻으려고 1,000 달러에 팔았습니다. 이것은 400 %의 수익입니다.


예를 들어, YHOO 100 주를 사는 데 4,000 달러를 지출했기 때문에 YHOO 주식 100 주를 구입하는 대신 YHOO 통화 옵션을 여러 개 구입하는 데 4,000 달러를 지출하면 어떻게 되었을까요? 우리는 20 계약 ($ 4,000 / $ 200 = 20 콜 옵션 계약)을 샀을 수 있었고, $ 16,000의 이익을 위해 $ 20,000에 팔았을 것입니다.


통화 옵션 거래 팁 : 미국에서는 대부분의 주식 및 인덱스 옵션 계약이 매월 셋째 주 금요일에 만료되지만 거래소가 가장 인기있는 주식 및 지수에 대해 매주 만료되는 옵션을 허용하면서 변경되기 시작했습니다.


통화 옵션 거래 정보 : 미국에서는 대부분의 통화 옵션을 미국식 옵션이라고도합니다. 이는 만료일 이전의 어느 시점에서나 운동을 할 수 있음을 의미합니다. 반대로 유럽 스타일의 통화 옵션을 사용하면 만료일에 통화 옵션을 사용할 수 있습니다!


Call and Put Option 트레이딩 팁 : 마지막으로 아래 그래프에서 통화 옵션이 풋 옵션보다 큰 이점은 수익 잠재력이 무제한이라는 점입니다. 주식이 주당 $ 1,000까지 올라간다면이 YHOO $ 40 통화 옵션은 $ 960에 들어갑니다! 이것은 주식 가격이 $ 0까지 내려갈 수있는 대부분의 풋 옵션과 대조됩니다. 따라서 풋 옵션이 돈에서 가질 수있는 것 중 가장 많은 것은 파업 가격의 가치입니다.


YHOO가 50 달러에 오르지 않고 45 달러로만가는 경우 통화 옵션은 어떻게됩니까?


YHOO의 가격이 만기일까지 $ 40 이상으로 상승하면 통화 옵션은 여전히 ​​$ 5이며, 옵션을 행사하고 YHOO 100 주를 40 달러에 구입하여 즉시 판매 할 수 있습니다 주당 3 달러의 이익을 얻으려면 시장 가격 45 달러. 물론, 즉시 판매 할 필요는 없습니다. YHOO의 주식을 소유하고 싶다면 판매 할 필요가 없습니다. 모든 옵션 계약은 100 개의 주식을 커버하기 때문에 하나의 콜 옵션 계약에 대한 실제 이익은 실제로 $ 300 ($ 5 x 100 주 - $ 200 비용)입니다. 아직도 너무 초라하지 않아?


YHOO가 50 달러까지 오르지 않고 40 달러 정도면 통화 옵션은 어떻게됩니까?


이제 YHOO가 기본적으로 동일하게 유지되고 다음 몇 주 동안 약 40 달러를 돌면 옵션은 "at-the-money"가되어 결국 쓸모 없게됩니다. YHOO가 40 달러를 유지한다면 40 달러 콜 옵션은 무의미합니다. 공개 시장에서 YHOO 주식을 40 달러로 살 수 있다면 아무도 옵션을 지불하지 않을 것이기 때문입니다.


이 경우 한 가지 옵션에 대해 지불 한 $ 200 만 잃어 버렸을 것입니다.


YHOO가 $ 50까지 오르지 않고 $ 35로 떨어지면 통화 옵션은 어떻게됩니까?


반면 YHOO의 시장 가격이 35 달러라면 통화 옵션을 행사하고 주당 40 달러의 주당 100 달러짜리 지분을 구입하여 주당 5 달러의 손실을 즉각 내지 못할 이유가 없습니다. 이 가격으로이 주식을 매입 할 의무가 없기 때문에 통화 옵션이 유용합니다. 아무 것도하지 않고 옵션을 쓸모 없게 만듭니 다. 이런 일이 발생하면 귀하의 옵션은 "out-of-the-money"로 간주되며 귀하는 귀하의 통화 옵션으로 지불 한 200 달러를 잃게됩니다.


중요한 팁 - 주식 가격이 얼마나 떨어져 있더라도, 초기 투자 비용보다 더 많은 것을 잃을 수 없음을 유의하십시오. 그래서 종가가 파업 가격 또는 그 이하인 경우 위의 콜 옵션 지불 다이어그램의 라인이 평평한 이유입니다.


또한 앞으로 1 년 이상 만료되도록 설정된 콜 옵션을 LEAP라고하며, 가장 선호하는 주식에 투자하는 데 비용 효율적인 방법이 될 수 있습니다.


이 YHOO 10 월 40 전화 옵션을 사기 위해서는 전화 옵션을 판매 할 사람이 있어야한다는 것을 항상 기억하십시오. 사람들은 시장 가격이 올라갈 것이라고 믿는 주식과 통화 옵션을 구입하고, 판매자는 가격이 하락할 것이라고 (강하게) 믿습니다. 당신 중 하나가 옳고 다른 하나는 틀릴 것입니다. 구매자 또는 통화 옵션 판매자 일 수 있습니다. 판매자는 구매자가 지불 한 초기 옵션 비용 (이 예에서는 주당 2 달러 또는 계약 당 200 달러)의 형태로 "프리미엄"을 받았다. 주식 가격은 파업 가격보다 높습니다. 우리는이 주제로 조금 돌아갈 것입니다.


두 번째로 기억해야 할 것은 "통화 옵션"을 사용하면 특정 날짜까지 특정 가격으로 주식을 살 권리가 있다는 것입니다. "풋 옵션"은 특정 날짜까지 특정 가격으로 주식을 판매 할 권리를 부여합니다. "통화 옵션"을 사용하면 다른 사람에게 주식을 부칠 수 있다고 생각하면 차이를 쉽게 기억할 수 있으며, "풋 ​​옵션"을 사용하면 주식을 (누군가에게) 팔 수 있습니다.


첫 번째 실제 거래를하기 전에 이해해야하는 10 가지 옵션 개념이 있습니다.


옵션 리소스 및 링크.


옵션 거래는 시카고 옵션 거래소 (OPR)에서 이루어지며 OPRA (Option Pricing Reporting Authority)에서 가격을보고합니다.

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